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券商集合理财开始松绑 小集合产品有望年内推出

时间:2009-11-05 作者:sysadmin 字号:      

来源:新闻晨报  时间:2009年11月05日  作者:曹西京

 

近期,券商集合理财产品发行较集中,据悉,这是由于管理层审批加快,还放松了集合理财产品的存续期和规模限制。因此今年至今共有43只券商集合理财产品发行,超过以往任何一年,兴业、平安、中金、东方和光大证券分别获批两只产品,长江证券一年发行三只产品,这在过去难以想象。此外,光大、东方等券商的小集合产品已经申报,年内有望推出。众多集合理财产品面市,那么他们收益如何?

震荡市中有优势

根据券商发布的集合理财产品三季报统计,目前主要投资股市的44只非限定性集合理财资产规模516.41亿元。今年以来,沪综指累计上涨近7成,由于上半年的谨慎操作,这些非限定性集合理财整体涨幅不及同期大盘。从类型上看,混合型整体表现最佳,今年以来收益率达37.79%,FOF型整体收益率相对落后。今年以来收益率靠前的集合理财产品中,东方、光大、华泰、国信、中信、中金等管理的产品在列。

除此之外,三季度券商集合理财的份额整体缩水。截至9月底,55只份额生变的集合理财份总份额612.1亿份,较今年6月底减少10.7%,部分货币型产品单季缩水甚至五成。但在今年第三季度上证综指跌幅6%的情况下,券商FOF和混合型产品相对抗跌,46只非限定性券商集合理财计划整体下跌2.4%,中信、广发和国信旗下部分产品甚至取得正收益。

10月份上证综指单月涨幅5.48%。同期券商股票型集合理财产品的平均收益率为7.10%,混合型产品平均收益率为5.52%,双双跑赢大盘。数据显示,国信证券旗下的"金理财价值增长"以10.31%的收益率在股票型产品中排名第一,中金旗下的"中金股票策略集合资产管理计划"以9.99%的收益率紧随其后。在混合型产品方面,东方证券"东方红4号"以10.13%的收益率领跑。

集合理财条款放宽

今年9月初,证监会将一份内部文件下发至各家证券公司,首次正式定义了针对中高端客户的券商"小集合"产品,还放松了集合理财产品的存续期和规模限制:对成立两年以上的证券公司,新成立集合理财产品可以不设立存续期以及规模上限;证券公司可以自主选择是否有存续期。此前的券商集合理财产品审批对存续期和投资规模均存在限制。"松绑"一个月后,10月16日,首批新规则产品--国信证券5号和长江证券超越理财稳健增利两只"无限期和规模限制"的集合理财产品几乎同时获批。国信证券5号更加入了"在三个月的封闭期满之后,每个工作日都开放申购和赎回"的条款,这使集合理财产品的流动性可与基金相比。

此外,国元证券9月21日披露,同意将黄山3号有关"存续期5年,推广期募集规模上限为25亿份,存续期内规模上限为50亿份"的内容删除,为黄山3号松绑。目前部分新产品已经或即将发行。

小集合产品有望年内推出

在这份内部文件中,证监会也对券商"小集合"理财产品给予了正式定义:"限额特定理财产品,指的是产品规模在10亿元以下,客户数量200人以内,单个客户参与金额不低于100万元的理财产品,也叫小集合。"并且,证券公司申请设定此类产品按照简易审核程序办理,在10个工作日内审结。而此前券商集合理财产品的审批时间多在3个月至半年不等。

在基金、银行和私募等四面夹击下,券商集合理财正进行"针对性"创新。有了尚方宝剑,券商纷纷上报"小集合"产品,拼抢资金在100万元至1000万元之间的中端客户,流动性则强于基金"一对多"。按照从受理到批复约两周的速度,首只券商"一对多"小集合产品有望很快推出,年内将陆续出现。

 

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个人借道集合理财可网下打新

11月9日,东方证券将推出第五只集合理财产品--东方红现金宝,预计收益超过一年定期存款利率,且流动性好。

据悉,东方红现金宝是东方证券为VIP客户量身订制的专属现金管理工具,有两个特点:一是通过业内首创的"子账户管理系统"实现账务独立,为每个客户设立子账户,每笔投资所获证券按各子账户中"可用现金/集合计划现金总量"的比例进行分配,即各子账户中签的新股将归属投资者个人账户,所获收益按同等比例返回各子账户。这就避免了传统打新股产品中大资金通过短线套利,损害老客户利益的现象。二是起点高,首次参与最低金额300万元,追加投资最低金额100万元,这是迄今参与起点最高的集合资产管理计划。为保护客户利益,管理人将限制参与人数在150至200人之间,募集期规模20亿元。

该计划投资者可享受专户待遇,如"一对一"个性化服务,查询其账户中的历史明细和头寸清单。投资范围涵盖专业金融机构专享的投资品种,如网下新股/新券申购、银行间债券市场等。而且资金最大化利用,当新股申购过后,大部分资金可立即退出,并享有所获新股的全部收益。不收取认/申购和退出费,产品成立1个月后每日开放。由于投资标的为低风险品种,委托人本金安全性较高。

 

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