市场综述
海外市场上周并不平静，美国大选再起波澜，11月8日美国大选正式拉开帷幕，短期内不确定性增强，国际市场波动加大。同时，美联储下周公布利率决议。
近期国内银行间资金面呈现紧平衡，管理层抑制债市杠杆及期限错配意图明显。10月28日召开的中央政治局会议，首次在“货币政策”内容中强调“抑制资产泡沫”和“防范经济金融风险”。另外，房地产限购、信贷结构调整，以及MPA拟将表外理财纳入“广义信贷”，均指中期货币政策取向需要相机对冲，预期上有偏紧隐忧。
上周（10月24-10月28日）A股市场继续上扬，沪指再度提升，市场风格继续以权重股、蓝筹股为主，消费类板块表现良好。上周五，上证综指收于3104.27点，周涨幅为0.43%；深证成指收于10711.97点，周跌幅为0.35%；创业板指收于2165.43点，一周下跌0.71%。
上周沪深两市总成交量回升至2.6万亿元，成交量的回升预示着市场呈现蓄势状态，虽然有向上动能，但仍有一定阻力，需要进一步观察。

沪深股市期间表现（10月24日-10月28日）

指数	收盘点位	涨跌幅
沪深300	3340.13	0.37%
上证综指	3104.27	0.43%
深证成指	10711.97	-0.35%
中小板综指	6911.97	-0.53%
创业板指	2165.43	-0.71%

板块表现
上周（10月24日-10月28日）各行业板块整体表现一般，仅有食品饮料板块有较大幅的上涨。表现最好的的5个行业是：食品饮料、采掘、建筑材料、非银金融、有色金属，周涨幅分别为4.14%、3.26%、1.73%、1.6%和0.9%。表现相对较差的5个行业是：建筑装饰、电子、电子设备、交通运输、国防军工，周跌幅分别为-2.07%、-1.25%、-0.91%、-0.73%和-0.68%。
主题概念板块的表现涨跌互现。次新股、移动支付、股权转让、土地流转等板块涨幅居前，周涨幅分别为9.5%、2.61%、2.61%和2.22%。

每周观点
市场机会与风险并存，市场资金面增量尚不显著，上有压力、下有支撑，系统性下跌的概率不大。在三季度美国GDP 公布之后，数据创出两年新高，12 月加息概率大增。9月美联储FOMC 会议曾维持年内加息一次的预期，市场普遍预期美联储12月加息一次。12月加息的意义在于维护美联储的信用，掌控未来市场预期。
目前，银行理财产品收益率和利率债收益率都位于前期低点附近，表明国内流动性宽松而资产荒的局面仍在持续。房地产调控政策又再度压缩了资金的选择空间，巩固了低利率的环境。
A股市场热点有所轮动，前期强势的建筑装饰等板块暂现回调，而食品饮料、医药等防御性质的蓝筹股有所活跃，金融板块也有抬头之势，可见市场仍是存量资金博弈，整体风格偏稳健。
建议投资者保持理性，精选优质个股，关注估值合理、有实际业绩支撑的蓝筹股；以及受益于积极财政政策支持和供给侧改革的板块。

热点追踪
1、中央政治局会议强调供给侧结构性改革
中共中央政治局10月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议认为，今年以来，在错综复杂的国内外形势下，各地区各部门按照党中央决策部署，主动适应经济发展新常态，坚持稳中求进工作总基调，在适度扩大总需求的同时，着力推进供给侧结构性改革、促进民生改善，更加注重预期引导，推动经济社会发展取得了来之不易的成绩。
会议指出，要有效实施积极的财政政策，保证财政合理支出，加大对特困地区和困难省份支持力度。要坚持稳健的货币政策，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。要落实供给侧结构性改革各项任务，抓紧完成年度重点改革任务。要创造良好发展预期，加强产权保护，做好市场沟通工作。要巩固投资有所企稳态势，推动消费平稳增长，促进对外贸易改善。要帮助困难群众解决生产生活中遇到的问题，及时化解社会矛盾，维护社会大局稳定。要做好安全生产工作，强化责任意识，狠抓工作落实，消除安全隐患。

2、发改委进一步规范PPP项目操作流程
10 月27 日，发改委印发了《传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则》，进一步规范传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目操作流程，适用于在能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业以及重大市政工程等传统基础设施领域采用PPP 模式的项目。根据《工作导则》，政府和社会资本合作模式主要包括特许经营和政府购买服务两类，新建项目优先采用建设－运营－移交（BOT）、建设－拥有－运营－移交（BOOT）、设计－建设－融资－运营－移交（DBFOT）、建设－拥有－运营（BOO）等方式。存量项目优先采用改建－运营－移交（ROT）方式。

3、房企再融资监管趋紧
近期上海证券交易所、深圳证券交易所对房地产企业公司债发行及再融资收紧，对房地产企业公司债券发行审核试行分类监管。明确规定房地产企业发行公司债不得用于购置土地。在房地产调控政策以及融资受到限制的情况下，预计房地产市场供给端及需求端均将向下一个台阶。

4、美国三季度GDP增速创两年新高
美国商务部10月28日公布的报告，美国三季度实际GDP年化环比增长2.9%，预期2.6%，前值1.4%。三季度GDP是二季度增速的两倍多，这是自2014年第三季度以来最为强劲的增长率。其中，大豆出口飙升及企业补库存帮助推动本季GDP增速加快。美国三季度GDP的表现令美联储12月份加息预期增强。

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