市场综述
上周全球风险偏好回升，美国、日本、欧洲、新兴市场股市均出现一定幅度的上涨。A股上周基本站稳3000点，主要指数均小幅上涨。国内上半年重要经济数据发布，经济短期企稳，但下行压力犹在。二季度国内GDP增速稳定在6.7%，略高于预期，主要归功于工业生产回升。但经济整体表现“需求冷、生产热”，二季度消费增速小幅回落，投资增速持续下滑，尤其重要的是地产销售和投资增速连续下滑，6月民间投资和制造业投资增速首次出现负增长。
6月新增人民币信贷1.38万亿，好于预期。社会融资规模1.63万亿，上升幅度明显，M2同比增长11.8%。M1-M2剪刀差扩大，风险偏好有所回升。
上周（7月11日-7月15日），上证综指收于3054.30点，一周上涨2.22%；深证成指收于10823.21点，一周上涨1.99%；创业板指收于2263.78点，周涨幅1.11%。
上周A股市场延续了上涨行情，两市成交基本上与上周持平。从融资余额上看，过去一周两市融资余额持续上升，截止到7月15日，沪深两融余额为8750.97亿元，较上周增长1.01%。
沪深股市期间表现（7月11日-7月15日）

指数	收盘点位	涨跌幅
沪深300	3276.28	2.63%
上证综指	3054.30	2.22%
深证成指	10823.21	1.99%
中小板综指	11948.91	1.10%
创业板指	2263.78	1.11%

板块表现
上周（7月11日-7月15日）除电子板块外，其他行业均实现了一定幅度的上涨。其中上涨幅度较大的5个行业是：家用电器、采掘、通信、钢铁、综合，周涨幅分别为5.57%、4.51%、3.48%、3.21%和3.13%。表现较差的5个行业是：电子、电气设备、机械设备、国防军工、休闲服务，周涨跌幅分别为-0.28%、0.15%、0.24%、0.26%和0.84%。
主题概念板块方面，表现最好的主题概念板块分别为次新股指数、量子通信指数、动漫指数、参股金融指数、金控平台指数，周涨幅分别为12.9%、7.8%、4.7%、4.2%和4.2%。


每周观点
A股市场经历之前三周小幅上涨，部分个股涨幅较为明显，进入缩量震荡，短期多空分歧加大。一方面，国际大环境较为动荡，资金存有避险需求，市场风险偏好降低，大盘等待新的上行驱动力；另一方面，国内经济数据稳定，全球货币宽松以及周期品价格上涨的预期等成为推动A股行情的重要因素。随着CPI数据公布，通胀下行进一步确认，市场对货币政策再宽松预期逐步升温。
在短期存量资金博弈的背景下，市场上行空间有限，结构性行业仍然是市场的主要基调。政策层面，国企改革试点全面铺开，仍需观察改革的力度和进程，是否超出预期。震荡行情下，成长性确定、业绩稳定、高景气度的行业仍然是关注重点。

热点追踪
1、二季度GDP同比增长6.7%
国家统计局15日发布的二季度国内生产总值（GDP）同比增长6.7%。1-6月份，全国固定资产投资(不含农户)258360亿元，同比名义增长9%(扣除价格因素后实际增长11%)，增速比1-5月份回落0.6个百分点。从环比速度看，5月份固定资产投资(不含农户)增长0.45%。2016年1-6月份，民间固定资产投资158797亿元，同比名义增长2.8%(扣除价格因素实际增长4.7%)，增速比1-5月份回落1.1个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为61.5%，比去年同期降低3.6个百分点。
2、英国央行维持基准利率不变
7月14日晚，英国央行发布利率决议：以8:1的投票结果维持基准率0.5%。7月利率按兵不动主因脱欧的影响尚不明朗，大部分官员认为8月降息更为适合。8月4日英格兰银行将公布通货膨胀报告，具体评估脱欧后对需求、供给和汇率的影响，并将作为是否降息的主要依据。
3、国企改革试点全面铺开
国务院国资委7月14日召开通气会，通报中央企业经济运行情况及国企改革进展情况。国资委副秘书长彭华岗表示，“1+N”政策体系基本建立，目前已相继制定出台了14个专项改革意见或方案，还有8个正在履行相关程序。集团层面重组步伐也正不断加快，5组10家中央企业重组工作正在积极推进，还有几组重组工作正在酝酿之中，中央企业户数年内有望整合到100家之内。
4、国资委和发改委明确去产能时间表及任务
在7月14日国资委召开的通气会中，国资委明确，2016年中央企业要压减钢铁产能719万吨，压减煤炭产能3182万吨，使专业钢铁、煤炭企业做强做优做大，电煤一体化企业资源优化配置，其他涉钢、涉煤企业原则上退出钢铁、煤炭行业。组建中央企业煤炭资产平台公司，深入推进煤炭企业化解过剩产能。


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