市场综述
6月份市场表现出足够的韧性，在利空消息层出不穷的情冴下，6月份上证综指仍小幅上涨，对于风险的博弈趋于白热化。大股东解禁和减持的突增、信用违约亊件增加、季末的流动性趋紧的预期、A股加入MSCI的落空、英国脱欧等事件都对市场形成潜在冲击。但市场仍然维持较为积极的行情，显示风险偏好有明显提升，整体市场情绪有所上升。
在6月份的窄幅震荡中，A股的部分热点板块出现一定持续性，吸引到少量场外资金入场。由于5月份之前审慎情绪占主导，机构投资者仓位普遍较轻，市场抛压较小，做空力量衰竭。
截至6月30日，上证综指收于2929.61点，月度上涨0.44%；深证成指收于10489.99点，月跌幅为3.24%；创业板指收于2227.79点，月跌幅为3.14%。
6月的市场情绪回升至平稳。6月份的成交量较5月份有所回升；融资余额持续小幅攀升，由5月末的8292.65亿元上升至6月末的8535.84亿元,上涨2.93%。
沪深股市期间表现（6月1日-6月30日）

指数	收盘点位	涨跌幅
沪深300	3153.92	-0.49%
上证综指	2929.61	0.44%
深证成指	10489.99	3.24%
中小板综指	11574.35	5.59%
创业板指	2227.79	3.14%

板块表现
从行业表现来看,6月份市场小幅回升，其中以电子、国防军工、电气设备、食品饮料和计算机等行业上涨幅度较大，涨幅分别为8.91%、7.93%、7.20%、6.86%、6.60%。其中，非银金融、商业贸易、传媒、钢铁、交通运输和银行均为在上月行情中表现不及沪深300的行业。
概念指数方面，6月份次新股指数、冷链物流指数、传感器指数、卫星导航指数、新材料指数的涨幅靠前。
截至6月底，估值较高的5个行业板块是：国防军工、钢铁、有色金属、综合和电子，动态市盈率分别为144.44、126.49、107.99、82.49和74.42倍；估值较低的5个行业是：房地产、家用电器、建筑装饰、非银金融和银行，动态市盈率分别为22.12、17.50、15.60、13.49和6.38倍。

月度观点
从最近两月宏观经济走势来看，当前经济运行总体平稳，稳中有进，基本态势没有改变。但随着市场形势转好，传统行业过剩产能释放，市场供需矛盾又有所突出，经济运行中的不稳定因素值得关注。
6月份猪肉价格、菜价等均有回落，经济下行压力仍然偏大。英国退欧也给全球经济带来了不确定性，美国加息概率降低，避险资产如黄金等备受青睐。结构性调控将在保增长和防风险之间权衡，未来货币政策预计趋于稳健。CPI预期趋势往下，通胀压力小，整体呈现L型经济但不悲观，G20会议等活动有望对市场造成积极影响。
短期市场仍处风险博弈阶段，近期国内宏观经济表现差强人意，结构性行情仍将持续。A股市场在中短期将处于窄幅震荡格局，建议投资者保持理性，关注基本面良好、估值合理的优质个股。

热点追踪
1、A股冲关MSCI失败
北京时间6月15日凌晨5点，明晟公司（MSCI）宣布将延迟把包括中国A股在内的诸多市场纳入其新兴市场指数。中国A股将继续保留在2017年评估系列之中。中国证监会表示，此次MSCI明晟公司延迟纳入的决定，不会影响中国资本市场改革开放的迚程和市场化、法治化的方向，建设长期稳定健康的资本市场是我们自身的需要。
2、英国公投结果脱欧
北京时间6月24日14:00点，英国公投计票结束。英国公投382个投票区全部公布结果。其中支持留欧16141241人，占比48.1%，支持脱欧17410742人，占比51.9%。全球市场投票及公布结果当日迎来罕见巨震。英镑兑美元盘中一度跌11%，直逼1.32。创1970年初实行浮动汇率以来最大日跌幅。
3．美联储6月议息会议维持利率不变
美联储(FED)周三(6月15日)宣布维持利率不变，并暗示仍计划今年升息两次，耶伦大妈在新闻发布上还宣称7月加息是有可能的。在本次经济预测概要中，美联储下调了16和17年的GDP增速预测，上调通胀预测。美联储议息会议声明和之后耶伦的发言整体偏“鸽”派，市场加息预期大幅延后。
4、证监会修改《上市公司重大资产重组办法》
证监会就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见，重点是进一步规范市场俗称的“借壳”上市行为，体现了“依法监管、从严监管、全面监管”的理念。本次修订旨在给“炒壳”降温，促进市场估值体系的理性修复，继续支持通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。

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