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一周点评|资金面紧平衡 市场小幅回落(12.4-12.8)

时间:2017-12-12 字号:      

市场综述
中共中央政治局召开会议,分析研究2018年经济工作。会议提出,要统筹规划、有序推进、确保打赢三大攻坚战。防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,防范风险工作取得积极成效。精准扶贫要瞄准特殊贫困人口精准帮扶,进一步向深度贫困地区聚焦发力。污染防治要使主要污染物排放总量继续明显减少,生态环境质量总体改善。


由于年底调仓压力,前期强势的一些个股出现调整;12月至2018年1月有超过8000亿元的限售股解禁压力,以及一些公司发布的股东和高管减持计划,对市场供需造成影响;加上年末资金紧张,叠加金融去杠杆政策,市场利率中枢居高不下,对市场风险偏好造成扰动。


不过,受益于欧美经济复苏,11月份进出口数据均超预期,通胀方面CPI和PPI双双回落,预计未来一段时间经济基本面逐步回落,但较为缓和。近期央行连续对冲当日到期资金,缴税高峰和政府债券发行缴款时间串口已过,月末效应消退,加之月底财政集中支出。短期流动性压力减缓,隔夜Shibor利率回落,但中长期利率继续居高,市场流动性压力依然存在。


上周(12月4日-12月8日)市场主要指数出现一定下调,截至12月8日,上证综指收于3289.99点,周跌幅-0.83%;深证成指收于10935.06点,周跌幅-0.71%;中小板指收于7544.59点,周跌幅-1.32%;创业板指收于1792.16点,周跌幅-0.69%。


沪深股市期间表现(12月4日-12月8日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

4003.38

0.13%

上证综指

3289.99

-0.83%

深证成指

10935.06

-0.71%

中小板指

7544.59

-1.32%

创业板指

1792.16

-0.69%

 


板块表现
上周(12月4日-12月8日)行业板块涨少跌多,非银金融、食品饮料、国防军工板块涨幅居前,周涨幅分别上涨1.34%、1.33%和0.84%;钢铁、采掘、计算机板块跌幅居前,周跌幅分别为-5.11%、-3.84%和-3.4%。


从主题概念板块来看,养鸡、新零售、医药电商、5G概念板块涨幅居前,周涨幅分别为1.78%、1.59%、1.4%和0.8%;次新股、土地流转、海南旅游岛概念板块跌幅居前,周跌幅分别为-6.1%、-4.3%和-4.2%。


每周观点
几大信号显示流动性整体仍然受到较高的管控,近期《商业银行流动性管理办法》中对先行指标不断优化,对未来流动性造成一定影响;监管层对金融监管的强调与重申,统筹系统性风险防控与金融机构监管,央行维持资金紧平衡的态度较为坚定。


宏观经济虽有回落预期,但下行较为缓和。供给侧和环保影响供应端,企业盈利仍可保持在一个相对较高的水平。经过市场连续调整,部分蓝筹股估值有所下降,有望吸引到长线资金的关注。机构调仓动作虽然可能接近尾声,但年底可能也并不急于布局2018年。同时,经过今年的上涨,一线蓝筹股估值已有较大幅度抬升,在市场整体资金面略紧的背景下,市场仍可能维持震荡格局。


热点追踪
1、 中央政治局定调2018年经济工作
中共中央政治局12月8日召开会议,分析研究2018年经济工作。会议指出,稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则,要长期坚持。推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求,必须深刻认识、全面领会、真正落实。会议指出,要在打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战方面取得扎实进展。其中。防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,防范风险工作取得积极成效。


2、 金融监管注重防控系统性风险
12月7日央行周小川行长撰文指出,金融系统必须牢记使命担当,严格按照十九大要求,把“努力为实体经济发展创造良好货币金融环境”作为建设现代金融体制的工作重点。要坚持把维持物价稳定和防控系统性金融风险作为金融宏观调控的核心目标。


12月8日,银监会通报了对广发银行的处罚结果,对广发银行总行、惠州分行及其他分支机构的违法违规行为罚没合计7.22亿元,创下史上最大罚单。银监会将依法加大监管力度,不断深化整治银行业市场乱象工作,严肃查处各类违法违规行为。同时积极引导银行业金融机构找准定位,回归本源,切实提高内控合规水平。


3、11月CPI、PPI双双回落
国家统计局9日公布数据显示,11月份,CPI同比上涨1.7%,涨幅较10月份回落0.2个百分点;环比持平。在11月份1.7%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素约为0.2个百分点,比上月回落0.2个百分点,新涨价因素约为1.5个百分点。11月PPI同比5.8%,同比涨幅比10月回落1.1个百分点。其中,生产资料价格上涨7.5%,比10月回落1.5个百分点;生活资料价格上涨0.6%,比10月回落0.2个百分点。

产品动态与开放期提示
12月12日发行:东方红目标优选定开混合
12月6日-27日发行:东方红阳光2号


每个交易日开放申购、赎回
基金:东方红领先精选混合、东方红策略精选混合、东方红价值精选混合、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红汇阳债券、东方红汇利债券、东方红益鑫纯债债券、东方红战略精选混合
小集合:东方红添利2号、东方红添利3号、东方红添利4号、东方红添利5号、东方红添利6号、东方红添利7号、东方红添利8号、东方红量化2号、东方红量化3号、东方红量化4号、东方红明睿2号、东方红明睿4号、东方红新公益、东方红阳光1号

 

每个交易日开放申购、赎回(暂停大额申购)
基金:东方红京东大数据混合基金、东方红新动力混合、东方红中国优势混合、东方红优势精选混合、东方红产业升级混合、东方红沪港深混合、东方红优享红利混合

 

每个交易日开放(暂停申购)
基金:东方红稳健精选混合、东方红稳添利纯债、东方红纯债债券、东方红睿丰混合
大集合:东方红4号、东方红5号、东方红6号、东方红7号、东方红领先趋势、东方红稳健成长、东方红9号消费精选、东方红内需增长、东方红8号、东方红-新睿2号、东方红-新睿3号、东方红-新睿2号二期、东方红-新睿5号、东方红基金宝
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注:产品开放期以公告为准。

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