市场综述
近期人民币对美元、人民币对一篮子货币均出现大幅升值，9月8日升值至对美元6.4617，主要由于美国经济和通胀低于预期、而中国经济表现超预期。飓风给美国德州带来严重洪灾，给美国经济带来新的冲击；美国通胀不及预期，美联储多名官员质疑加息，预计9月份加息概率接近0。再加上朝鲜半岛地缘政治、美国举债上限等因素，美元短期难以扭转弱势。
前期持续上涨的大宗商品价格、对应的周期板块阶段性上涨，需求端拉动只是一小部分，更多的是供给侧改革带来的供求改变，以及人民币汇率升值后的资金端推动。目前，国内商品价格已处于历史较高位置，国内商品价格今年的涨幅远高于国际大宗商品价格的涨幅，后期推动持续涨价的动力有限。
上周流动性略宽松，短端利率下行，中长期利率继续上行。本周逆回购到期量有限，叠加财政支出力度较大，预计市场流动性继续维持宽松状态。
上周（9月4日-9月8日）各主要指数表现分化，热点分散。上证综指收于3365.24点，一周微跌0.06%；深证成指收于10970.77点，周涨幅0.83%；中小板指收于7448.77点，周涨幅0.88%；创业板指收于1885.27点，周涨幅1.07%。

沪深股市期间表现（9月4日-9月8日）

指数	收盘点位	涨跌幅
沪深300	3825.99	-0.12%
上证综指	3365.24	-0.06%
深证成指	10970.77	0.83%
中小板指	7448.77	0.88%
创业板指	1885.27	1.07%

板块表现
上周（9月4日-9月8日）金融、钢铁、煤炭等强周期板块出现了回调，但锂电池、电子及前期涨幅落后的旅游、地产等板块出现上涨。从行业来看，餐饮旅游、房地产、电子元器件、计算机板块周涨幅居前，分别为3.7%、3.25%、2%和1.9%；钢铁、食品饮料、非银金融、煤炭等行业板块跌幅居前，周跌幅分别为-2.3%、-2.2%、-1.9%和-1.3%。
主题概念板块方面，3D传感、芯片国产化、锂电池、在线旅游、维生素等概念板块涨幅居前，周涨幅分别为7.95%、7.26%、5.98%、5.26%和4.68%；房屋租赁、福建自贸区、煤电重组、次新股、北部湾自贸区板块跌幅居前，周跌幅分别为-3.62%、-3.51%、-2.89%、-2.01%和-1.62%。

每周观点
从A股市场历史来看，9月份市场通常表现较好，部分原因在于在宏观经济平稳的状况下，随着七八月份高温气候的逐步散去，九月份迎来季节性开工旺季，经济活跃度季节性提升，此外这个时间央行通常会对流动性管理采取“中性”方式，市场预期会相对平稳。
当前政策能见度清晰，市场不确定性因素逐渐消退。但需要警惕一致预期带来市场上行过快之后的调整风险。建议投资者继续以业绩和估值相匹配为核心选股逻辑，适当关注上涨行情大逻辑下的补涨板块。

热点追踪
1、8月份出口超预期回落
8月份以美元计价的出口同比增速为5.5%（7月份出口同比增速为7.2%），进口同比增长13.3%。8月份的出口中，对美出口增速仍在8%以上，对欧元区出口增速较7月回落5个百分点。从出口产品结构来看，8月份劳动密集型产品出口同比下降2%，而机电类产品出口增速仍在7%以上。

2、8月份CPI、PPI双双上涨
国家统计局数据，8月CPI同比上涨1.8%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。8月份食品价格环比上涨1.2%，影响CPI上涨约0.24个百分点。非食品价格同比上涨2.3%，涨幅扩大0.3个百分点，影响CPI上涨约1.81个百分点。
8月份工业品出厂价格指数（PPI）同比上涨6.3%，连续一年同比正增长，并创四个月新高，环比上涨0.9%。其中，工业生产者购进价格同比上涨7.7%，环比上涨0.8%。

3、沪深交易所拟修订股票质押规则
9月8日，沪深交易所、中国结算发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2017年征求意见稿）》，新规意见稿主要聚焦几个方面：融资门槛、资金用途、质押集中度和质押率。其中，股票质押式回购融入方不得为金融机构或其发行的产品，禁止通过股票质押融资申购新股和买入股票，严控股票质押集中度，限制质押率等。

产品动态与开放期提示
参与开放期9月7日-8日、11日-12日：东方红增利6号
9月15日、18日-19日开放：东方红泰和1号
每个交易日开放申购、赎回
基金：东方红领先精选混合基金、东方红策略精选混合基金、东方红战略精选混合基金、东方红价值精选混合基金、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红汇阳债券、东方红汇利债券、东方红益鑫纯债债券 
小集合：东方红添利2号、东方红添利3号、东方红添利4号、东方红添利5号、东方红添利6号、东方红添利7号、东方红添利8号、东方红量化2号、东方红量化3号、东方红量化4号、东方红明睿2号、东方红明睿4号、东方红新公益

每个交易日开放申购、赎回（暂停大额申购）
基金：东方红沪港深混合、东方红优享红利混合、东方红京东大数据混合基金、东方红新动力混合、东方红中国优势混合、东方红优势精选混合、东方红产业升级混合

每个交易日开放（暂停申购）
基金：东方红稳健精选混合、东方红稳添利纯债、东方红纯债债券
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