市场综述

为落实中美两国元首共识，国务院关税税则委员会14日发布公告，根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则，决定对原产于美国的汽车及零部件暂停加征关税3个月，涉及211个税目。

根据公告，从2019年1月1日起至2019年3月31日，对附件1所列28个税目商品暂停征收《国务院关税税则委员会关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告》（税委会公告﹝2018﹞5号）所加征25%的关税；对附件2所列116个税目商品暂停征收《国务院关税税则委员会关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告》（税委会公告﹝2018﹞7号）所加征25%的关税；对附件3所列67个税目商品暂停征收《国务院关税税则委员会关于对原产于美国约600亿美元进口商品实施加征关税的公告》（税委会公告﹝2018﹞8号）所加征5%的关税。

国内经济对外开放步伐不断加大。地方版利用外资政策近期相继出台。多地都提到要在新能源汽车、智能装备、生物医药等领域加大对外资开放力度。

12月10日，河南省政府印发了《关于积极有效利用外资推动经济高质量发展的通知》，提出将加快推进汽车、飞机产业对外开放，鼓励支持外商投资新能源汽车、通用飞机制造及关键零部件等先进制造业，并正式取消汽车制造行业外资股比及整车厂合资数量等限制。同日，广东省佛山、江门两市也分别出台了进一步扩大对外开放实现利用外资高质量发展的政策措施，这是广东省“外资十条”在地市的具体落地。此前，珠海、东莞、广州等地已经出台相关利用外资的政策。海南也有类似政策出台。该省提出，取消新能源汽车制造外资准入限制，允许外商投资国内互联网虚拟专用网业务（外资股比不超过50%），取消船舶（含分段）及干线、支线、通用飞机设计、制造与维修等的外资持股比例限制。目前，我国处在定位提升、产业升级的关键时期，对于外资的吸引转向考虑其在战略性新兴产业技术上的引领作用。

人民银行17日公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月17日人民银行以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率与此前一致为2.55%。鉴于17日无逆回购到期，人民银行实现净投放1600亿元，本周有1200亿元国库定存到期。此次操作结束了长达36个工作日的逆回购暂停。

人民币汇率方面，12月17日，在岸人民币对美元汇率开盘小幅下挫，失守6.90关口；离岸人民币对美元同样在6.90附近震荡。截至9点40分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.9010、6.9020。同日，人民币对美元中间价下调158个基点，报6.8908。总的来看，近期尤其是年底前，人民币对美元汇率难升也难贬，大概率将围绕6.9元一线双向波动，出现单边走势可能性不大。未来仍需密切关注外部风险因素的变化。

对于市场关注的美联储加息，本周也将迎来重要的指引窗口期。美国联邦公开市场委员会（FOMC）将于本周举行12月议息会议，会否在本次会议上决定加息成为全球市场关注的焦点。美联储前副主席斯坦利•费希尔15日预测，由于美联储更倾向于展示对于经济发展的信心，因此预计会在12月宣布加息。费希尔表示，如果本次如期加息，很可能意味着美联储2019年仍会有两次甚至三次加息。公开信息显示，目前70%的市场分析师预测，美联储将会于12月加息25个基点。不过费希尔表示，市场上存在着另一种相反的观点：即现在不应该加息，因为目前看不出经济增速放缓的程度如何，不应该进一步对经济施加压力，为了防止经济形势变得比预期更糟糕，美联储应该等到明年一季度再做决定。

上周（12月10日-12月14日）A股持续震荡，上证综指收于2593.74点，周跌幅0.47%；深证成指收于7629.65点，周跌幅1.35%；中小板指收于5014.62点，周跌幅2.22%；创业板指收于1310.42点，周跌幅2.28%。

沪深股市期间表现（12月10日-12月14日）

板块表现

上周（12月10日-12月14日）A股市场持续震荡，房地产、消费品、食品饮料周涨幅分别为0.79%、0.59%、0.19%。医疗板块跌幅较大，平均跌3.93%，其次半导体周跌幅达到2.93%。

题材概念方面，大基建、西部开发、粤港澳涨幅居前，周涨幅分别为2.24%、1.37%以及1.15%。新能源车、高铁概念跌幅较大，周跌幅分别为1.08%以及1.07%

每周观点

随着一系列“六稳”政策的实施，11月投资增速稳步回升至5个月新高，但工业生产和消费增速有所回落；预计今年经济有望平稳收官，全年实现6.5%的增长目标没有悬念。国家统计局最新公布数据显示，1至11月份，固定资产投资同比增长5.9%，增速比1至10月份回升0.2个百分点，这是该数据连续3个月出现反弹，且增速创下5个月新高。从拉动投资的三驾马车来看，制造业投资增速连续8个月上升，1至11月份累计增速攀至9.5%；基建投资同比增长3.7%，房地产开发投资同比增长9.7%，增速均与1至10月份持平。当前投资呈现企稳回升的态势，速度基本稳住了，结构表现较优。从明年来看，投资总体平稳或者稳中略升态势有望延续。

尽管投资增速稳步回升，但11月份规模以上工业增加值同比增速较10月份回落0.5个百分点至5.4%，消费增速也超预期回落至8.1%。消费增速回落主要是受汽车类商品降幅扩大和石油类商品增速高位回落等因素影响。11月份，限额以上单位汽车类商品同比下降10%，降幅比上月扩大3.6个百分点。今年消费数据出现一些波动，但市场仍看好未来中国的消费潜力，随着个税改革等政策效果逐步显现，明年仍有条件保持平稳较快增长。

热点追踪

1、沪伦通倒计时 业内静待首批挂牌企业名单

沪伦通进入倒计时阶段。按照原定计划，沪伦通将在本月底之前正式启动。在技术准备方面，此前沪伦通已经完成了三次全网测试以及通关测试，一切准备就绪，正在等待业务的最后上线。12月13日晚间，上交所发布公告称，根据《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证跨境转换业务指引》的相关规定，上交所对巴克莱银行予以沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构备案。此前的12月4日，上交所宣布，对中国国际金融(英国)有限公司(简称“中金英国”)予以沪伦通全球存托凭证(GDR)英国跨境转换机构备案。中金公司则宣布，中金英国已成为首家沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构，中金公司股票业务部境内团队和英国团队将主要负责沪伦通全球存托凭证跨境转换业务，并且已经获得CDR做市商资格。

2、结束36个工作日的暂停 人民银行17日开展1600亿元逆回购

人民银行17日公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月17日人民银行以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率与此前一致为2.55%。鉴于17日无逆回购到期，人民银行实现净投放1600亿元，本周有1200亿元国库定存到期。此次操作结束了长达36个工作日的逆回购暂停。

3、今年最后的美联储会议来袭 将决定货币政策

对于市场关注的美联储加息，本周也将迎来重要的指引窗口期。美国联邦公开市场委员会（FOMC）将于本周举行12月议息会议，会否在本次会议上决定加息成为全球市场关注的焦点。美联储前副主席斯坦利•费希尔15日预测，由于美联储更倾向于展示对于经济发展的信心，因此预计会在12月宣布加息。费希尔表示，如果本次如期加息，很可能意味着美联储2019年仍会有两次甚至三次加息。公开信息显示，目前70%的市场分析师预测，美联储将会于12月加息25个基点。不过费希尔表示，市场上存在着另一种相反的观点：即现在不应该加息，因为目前看不出经济增速放缓的程度如何，不应该进一步对经济施加压力，为了防止经济形势变得比预期更糟糕，美联储应该等到明年一季度再做决定。

产品动态与开放期提示

每个交易日开放：

基金：东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红稳添利纯债、东方红货币、东方红汇阳债券、东方红汇利债券、东方红益鑫纯债债券、东方红策略精选混合

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每个交易日开放（暂停大额申购限1万）：

基金：东方红睿丰混合、东方红中国优势混合、东方红沪港深混合

每个交易日开放（暂停大额申购限10万）：

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每个交易日开放（暂停大额申购限100万）：

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大集合：东方红4号、东方红5号、东方红7号、东方红8号、东方红领先趋势、东方红内需增长、东方红-新睿2号、东方红-新睿3号、东方红-新睿2号二期、东方红-新睿5号

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注：产品开放期以公告为准。

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