东方红睿阳(169102)  
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1季度, A股市场震荡为主,沪深300指数和创业板指呈现明显的跷跷板效应,年初市场延续去年的风格,2月初风格演绎到极致,在国家鼓励创新、独角兽上市等因素的刺激下,创业板开始走强,整个季度沪深300指数下跌3.28%,中小板指下跌1.47%,创业板上涨8.43%。计算机、休闲服务、医药生物表现优异,采掘、非银、汽车、食品饮料等去年表现较好的行业跌幅较大。

经济方面,全球经济依然维持17年全面复苏的趋势,除了通胀的担心外,川普政府发起的贸易战是未来最大的不确定因素,虽然我们相信最终的结局大概率会以理性的方式结束,但是中间的过程几乎不可预测,投资上我们将以平和的心态应对为主。

市场风格方面,我们预计今年会比较均衡,外资持有较多的蓝筹股可能受美股涨跌和人民币汇率的影响较大。但是,股价的长期表现最终还是取决于公司业绩增长,与风格关系不大,所以撇开市值大小的偏见,我们将努力在跌幅较大的公司寻找被错杀的个股,逐步调整组合,将一些涨幅较大,潜在回报率已经不高的个股换成风险回报比更好的标的,努力为客户创造超额收益。

2017年全年,上证A股综合指数累计上涨6.56%,创业板指累计下跌10.67%。全年看,食品饮料、家电、钢铁、有色等板块的市场表现较好。本产品本着精选个股、坚守价值的投资理念获得了一定的绝对收益。

2017年,本基金份额净值为1.7080元。 报告期内,本基金份额净值增长率为42.81%,同期业绩比较基准收益率为2.75%。

通过中观行业和微观企业层面的调研,以民营企业为主体的各个行业中的龙头企业,面对全新的宏观和中观环境,正在积极应变,加大产品研发力度,提升服务水平,以积极的姿态迎接各个行业的需求特点的变化。新产品、新服务,正在不断涌现。

同时,钢铁、有色、煤炭、轻工等行业,通过供给侧改革,留存下来的企业,竞争力明显,在需求平稳的中观环境里,盈利能力开始提升。

各个行业中的优秀企业家的殚精竭虑地不懈努力,让我们对中国经济的前景充满信心。

展望2018年,我们继续坚持精选行业、精选个股、坚守价值的投资理念,在控制风险的情况下,努力为基金持有人创造超额回报。

通过中观行业和微观企业层面的调研,以民营企业为主体的各个行业中的龙头企业,面对全新的宏观和中观环境,正在积极应变,加大产品研发力度,提升服务水平,以积极的姿态迎接各个行业的需求特点的变化。新产品、新服务,正在不断涌现。

同时,钢铁、有色、煤炭、轻工等行业,通过供给侧改革,留存下来的企业,竞争力明显,在需求平稳的中观环境里,盈利能力开始提升。

各个行业中的优秀企业家殚精竭虑地不懈努力,让我们对中国经济的前景充满信心。

2017年4季度,我们继续坚持精选行业、精选个股、坚守价值的投资理念,在控制风险的情况下,努力为基金持有人创造超额回报。

二季度,A股市场的结构化行情继续深化。家电、食品饮料、汽车等板块内价值型标的继续高歌猛进。其中,食品饮料板块累计上涨9.67%;家电板块累计上涨16.08%;汽车板块累计上涨0.04%。二季度,上证A股综合指数累计下跌0.93%,而创业板累计下跌4.68%,结构性行情特征非常明显。

报告期内,本基金管理人继续坚持价值投资的操作理念,持有大消费各个领域内的龙头企业,这些企业在各自的行业内竞争力突出,盈利稳定增长、股价估值合理。

三季度,货币环境较二季度略宽松,货币市场利率上行速度放缓;中国的供给侧改革继续推进。 股票市场所处的政策环境和货币环境好于二季度,我们认为三季度股票市场依然呈现结构化的特征。

本基金管理人将继续深耕各个行业,找出各个行业真正有竞争力的龙头企业,本着价值投资的思路,继续精选个股。

前十大股票持仓

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 002475 立讯精密 2,017,903 48,792,894.54 7.61
2 600104 上汽集团 1,364,410 46,403,584.1 7.24
3 000333 美的集团 800,916 43,673,949.48 6.81
4 002460 赣锋锂业 481,939 37,292,439.82 5.82
5 002078 太阳纸业 3,309,606 36,405,666 5.68
6 600297 广汇汽车 4,418,667 32,521,389.12 5.07
7 600196 复星医药 661,364 29,424,084.36 4.59
8 002470 金正大 3,214,756 27,807,639.4 4.34
9 002027 分众传媒 2,000,000 25,780,000 4.02
10 603799 华友钴业 212,400 25,177,896 3.93

前十大股票持仓

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 002415 海康威视 1,648,438 64,289,082 7.10
2 000333 美的集团 1,103,826 61,185,075.18 6.75
3 600196 复星医药 1,364,301 60,711,394.5 6.70
4 600297 广汇汽车 7,021,559 56,312,903.18 6.22
5 002027 分众传媒 3,678,298 50,650,435.84 5.59
6 002078 太阳纸业 4,392,377 39,681,258.56 4.38
7 300408 三环集团 1,891,350 38,129,616 4.21
8 002475 立讯精密 1,546,431 36,248,342.64 4.00
9 601601 中国太保 838,900 34,747,238 3.84
10 600486 扬农化工 652,362 32,415,867.78 3.58

前十大股票持仓

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 000333 美的集团 1,467,417 64,845,157.23 7.69
2 600297 广汇汽车 6,897,684 58,147,476.12 6.89
3 002078 太阳纸业 5,724,200 53,432,000 6.33
4 002415 海康威视 1,634,281 52,296,992 6.20
5 300408 三环集团 1,891,350 46,508,296.5 5.51
6 601012 隆基股份 1,542,173 45,447,838.31 5.39
7 000002 万 科A 1,679,242 44,080,102.5 5.22
8 600196 复星医药 1,261,766 43,139,779.54 5.11
9 002475 立讯精密 1,546,431 31,949,264.46 3.79
10 600486 扬农化工 652,362 25,409,499.9 3.01

前十大股票持仓

序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 601318 中国平安 1,479,229 73,384,550.69 9.80
2 002415 海康威视 1,997,244 64,510,981.2 8.61
3 000333 美的集团 1,467,417 63,157,627.68 8.43
4 600066 宇通客车 2,583,106 56,750,838.82 7.58
5 600297 广汇汽车 5,947,514 44,784,780.42 5.98
6 300408 三环集团 1,891,350 39,699,436.5 5.30
7 600887 伊利股份 1,706,190 36,836,642.1 4.92
8 601012 隆基股份 2,056,856 35,172,237.6 4.70
9 600196 复星医药 1,014,466 31,438,301.34 4.20
10 002475 立讯精密 1,030,954 30,145,094.96 4.03

资产分布

序号项目金额(元)总资产占比(%)
1 权益投资 590,698,069.62 91.45
其中:股票 590,698,069.62 91.45
2 固定收益投资 2,645,485.92 0.41
其中:债券 2,645,485.92 0.41
资产支持证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 41,756,932.07 6.46
6 其他资产 10,817,859.59 1.67
7 合计 645,918,347.2 100.00

资产分布

序号项目金额(元)总资产占比(%)
1 权益投资 817,182,117.2 89.76
其中:股票 817,182,117.2 89.76
2 固定收益投资 2,032,800 0.22
其中:债券 2,032,800 0.22
资产支持证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 77,554,375.82 8.52
6 其他资产 13,610,375.65 1.50
7 合计 910,379,668.67 100.00

资产分布

序号项目金额(元)总资产占比(%)
1 权益投资 723,624,721.91 80.14
其中:股票 723,624,721.91 80.14
2 固定收益投资 0 0.00
其中:债券 0 0.00
资产支持证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 42,100,000 4.66
其中:买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 136,957,145.46 15.17
6 其他资产 323,866 0.04
7 合计 903,005,733.37 100.00

资产分布

序号项目金额(元)总资产占比(%)
1 权益投资 669,611,020.2 89.02
其中:股票 669,611,020.2 89.02
2 固定收益投资 0 0.00
其中:债券 0 0.00
资产支持证券 0 0.00
3 金融衍生品投资 0 0.00
4 买入返售金融资产 0 0.00
其中:买断式回购的买入返售金融资产 0 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 82,282,131.87 10.94
6 其他资产 322,689.4 0.04
7 合计 752,215,841.47 100.00

行业分布

代码行业类别公允价值(元)资产净值占比(%)
A 农、林、牧、渔业 0 0.00
B 采矿业 0 0.00
C 制造业 512,981,009.45 80.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 0 0.00
E 建筑业 0 0.00
F 批发和零售业 32,547,791.99 5.08
G 交通运输、仓储和邮政业 36,659.62 0.01
H 住宿和餐饮业 0 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,203.96 0.01
J 金融业 0 0.00
K 房地产业 19,318,404.6 3.01
L 租赁和商务服务业 25,780,000 4.02
M 科学研究和技术服务业 0 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 0 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 0 0.00
P 教育 0 0.00
Q 卫生和社会工作 0 0.00
R 文化、体育和娱乐业 0 0.00
S 综合 0 0.00
合计 590,698,069.62 92.13

行业分布

代码行业类别公允价值(元)资产净值占比(%)
A 农、林、牧、渔业 0 0.00
B 采矿业 0 0.00
C 制造业 543,059,995.83 59.94
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 16,143.2 0.00
E 建筑业 0 0.00
F 批发和零售业 56,312,903.18 6.22
G 交通运输、仓储和邮政业 13,953,552 1.54
H 住宿和餐饮业 0 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,356,187.85 2.25
J 金融业 86,798,556.4 9.58
K 房地产业 46,002,019.7 5.08
L 租赁和商务服务业 50,650,435.84 5.59
M 科学研究和技术服务业 0 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.2 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 0 0.00
P 教育 0 0.00
Q 卫生和社会工作 0 0.00
R 文化、体育和娱乐业 0 0.00
S 综合 0 0.00
合计 817,182,117.2 90.19

行业分布

代码行业类别公允价值(元)资产净值占比(%)
A 农、林、牧、渔业 0 0.00
B 采矿业 39,793.6 0.00
C 制造业 526,632,070.02 62.42
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 8,025,157.44 0.95
E 建筑业 0 0.00
F 批发和零售业 58,173,861.57 6.90
G 交通运输、仓储和邮政业 21,507,620.42 2.55
H 住宿和餐饮业 0 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 24,412,453.31 2.89
J 金融业 23,000,887 2.73
K 房地产业 44,080,102.5 5.22
L 租赁和商务服务业 17,740,000 2.10
M 科学研究和技术服务业 0 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 0 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 0 0.00
P 教育 0 0.00
Q 卫生和社会工作 0 0.00
R 文化、体育和娱乐业 12,776.05 0.00
S 综合 0 0.00
合计 723,624,721.91 85.77

行业分布

代码行业类别公允价值(元)资产净值占比(%)
A 农、林、牧、渔业 14,623,808.9 1.95
B 采矿业 0 0.00
C 制造业 478,159,209.83 63.85
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 0 0.00
E 建筑业 38,778.24 0.01
F 批发和零售业 44,784,780.42 5.98
G 交通运输、仓储和邮政业 22,123,855 2.95
H 住宿和餐饮业 0 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 21,791,193.63 2.91
J 金融业 88,089,394.18 11.76
K 房地产业 0 0.00
L 租赁和商务服务业 0 0.00
M 科学研究和技术服务业 0 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 0 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 0 0.00
P 教育 0 0.00
Q 卫生和社会工作 0 0.00
R 文化、体育和娱乐业 0 0.00
S 综合 0 0.00
合计 669,611,020.2 89.41

债券分布

序号债券品种公允价值(元)资产净值占比(%)
1 国家债券 0 0.00
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 0 0.00
其中政策性金融债 0 0.00
4 企业债券 0 0.00
5 企业短期融资券 0 0.00
6 中期票据 0 0.00
7 可转债 2,645,485.92 0.41
合计 2,645,485.92 0.41

债券分布

序号债券品种公允价值(元)资产净值占比(%)
1 国家债券 0 0.00
2 央行票据 0 0.00
3 金融债券 0 0.00
其中政策性金融债 0 0.00
4 企业债券 0 0.00
5 企业短期融资券 0 0.00
6 中期票据 0 0.00
7 可转债 2,032,800 0.22
合计 2,032,800 0.22

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 128029 太阳转债 20,328 2,645,485.92 0.41

前五大债券持仓

序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)资产净值占比(%)
1 128029 太阳转债 20,328 2,032,800 0.22

本栏目只披露基金报告部分信息,详情请查询基金报告。

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