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选择正确的投资原则

时间:2017-10-30 来源:国际金融报

“选择正确的投资原则是投资成功的关键。”正如达摩达兰所说,成功的投资,投资者不仅需要了解自我,而且需要选择正确的投资原则,在了解自我的基础上综合市场因素,精选个股,长期致胜。

 

所谓投资原则,是指以一种条理清晰的方法来看待市场,包括市场的有效性与无效性判断,以及投资者行为中普遍存在的问题。对此,达摩达兰认为,投资者首先必须选择一个具有内在一致性的投资原则,同时该原则不仅与目标市场的情况相匹配,而且与投资者的个性特征相吻合。

 

《达摩达兰论投资:成功的策略和成功的投资者》对投资原则的组成要素做了详细表述,具体分为三个方面:一是人性的弱点。每一种投资原则的背后都隐含着关于人类行为的弱点,这是决定投资原则能否成功的前提。第二,市场的有效性。不同的投资原则对市场的判断与假设不同。第三,战术和策略。一旦投资者确定了某种投资原则,就能制定出建立在核心原则基础上的投资策略。

 

那么,如何才能确立一个投资原则呢?达摩达兰认为,首先,投资者需要了解风险和价值的基础知识,对企业的基本财务知识有清晰的认识。其次,对市场如何运作以及市场在哪些方面可能会失效形成自己的看法。第三,寻求最适合自己的投资原则。事实上,他认为每一种投资原则都有成功的可能,只是成功的先决条件不同。投资者需要认清自己的风险厌恶度,投资组合的规模,投资时间和税务状况等。因此,正确的投资原则应该能够反映出投资者的优势与劣势。

 

想要成为成功的投资者,必须既考虑市场因素,又综合自己的优势、劣势,从而形成最适合自己的投资原则。实践证明,价值投资者能较为理性地鉴别信息的真实性,关注个股的内在价值,判断企业的核心竞争力和本身质量,尽力对资产定价,不轻易预测整体市场或者个别证券的价格波动,避免资本的永久性损失。

 

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