夹杂着些许春节综合症，A股市场收获了“红一月”。但在经历2011年——这一仅次于2008年、中国1990年以来跌幅第二大的年份后，对于充满科幻色彩的2012年，投资者更趋保守，“防御”、“不会有大的机会”成为目前较为主要的市场观点，而更乐观的观点则是“不至于太坏”。

在东方红资产管理团队看来，未来几年经济还处于转型过程中，增长率下台阶是大概率事件；新股上市还会一如既往，融资压力依然巨大；“大小非”减持还会是股市的洪水猛兽……尽管制约股市的种种不利因素仍会继续存在，但最大的不同在于指数在2011年已下跌了25%。

而未来一段时间，随着经济下行速度的放缓和微调性政策的逐步推出，虽然系统性风险的集中释放期正在逐渐过去，但市场难以出现较强劲的单边行情，震荡盘整仍然是市场运行的主基调。

如何在这样的市场环境中投资？投资大师巴菲特的“不轻易出手”+“长期投资”仍是值得我们借鉴的方式，这也是《巴菲特的投资策略》一书精髓所在。巴菲特的原则是，不要频频换手，直到有好的投资对象出现时才出手，因为他认为，如果你在股市里换手，可能错失良机；而巴菲特喜欢持有一只股票的时间是永远。

尽管股市总是难以捉摸，往往只有事后才能看清它的起因，但我们仍可以在市场涨跌起伏中，寻找它背后的逻辑，寻找业绩持续增长的优质公司，力争在纷繁芜杂的市场中寻找更确定的投资机会。

比如，目前A股市场，在经历长达一年多的大跌之后，从估值、绝对股价、下跌幅度等角度看，都处于相对较低区间。我们不妨精选一些有着广阔市场空间、管理层拥有无比激情、并构建了很高护城河的低估值优质公司，然后等待以较适合的价格买入。因为行情的发展往往在绝望中诞生，在犹豫中发展，在欢呼中结束。