大盘持续低位震荡，不少投资者跃跃欲试，但又有所顾虑。也有等待入场的投资者会问，这个时点上，是选择定投还是一次性买入更好？

定投与一次性买入的异同点

要解决这个疑问，我们首先要搞清楚基金定投和一次性买入有哪些异同点。

1、一样的收费模式

不论是定投还是一次性买入，都需要缴纳基金的相关费用，包括申购费、管理费、托管费等。管理费及托管费不区分前后端，而申购费的收费模式可以分为两种：一种为前端收费，即在申购基金时支付费用，费率与购买金额有关，往往申购金额较大时会有费率上的优惠；后端收费则是在赎回基金时支付，费率与基金份额持有时长相关。投资者不需担心定投多次买入会增加申购费用，目前许多机构针对定投给予了申购费折扣。

2、不一样的资金性质

定投往往是多笔小钱，是未来的钱。很多投资者或许手头上没有大笔可投资的闲钱，但有按月流入的稳定现金流。投资者把每月结余进行投资，积少成多。定投是一个长期行为，既包括当下所做的投资，也有未来将要做的投资。所以说定投的钱不仅包括现在的钱，也包括未来的钱。

一次性买入的资金往往是一笔大钱，是现有的钱。要达到与长期定投一样的本金投入，那么一次性投资的情况下，投资金额必然较高。同时，投入的钱必然是当下时点手上有的钱，因而称为现在的钱。

3、不一样的投资纪律

一次性买入对择基择时能力要求较高。购买基金的目的就是通过“低买高卖”获取差价，选择不同的基金获得的回报差异可能会很大，选择在不同的时点买入也会有很大差别。因此，一次性买入需要投资者在净值较低的时候，买入一只前景较好的基金，做到这两点要求投资者花费较多的时间和精力。相对来说，选择一只优秀的基金不算太难，但是选择合适的时机却非常困难。“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”底部往往是不完美的，大家都想抄底，但是现实可能是抄在了半山腰。 

而与一次性买入不同，定投最大的优势就在于避免择时。基金定投分批进场，有助于分散风险、摊平成本。只要定投的时间足够长，投资者不需要担心买入的时机，因为市场的起起伏伏会使得成本得到平滑。

不同点位入场，一次性买入和定投方式的收益对比

以不同市场情况的对比，均假设投资于上证综指，开始时间不同，结束时间皆为2017年12月31日。基金定投的周期为月定投，金额为每月1000元。让我们来看看同一时点一次性买入和开始定投，最终收益有什么差异？

1、高位入场

投资者A运气并不是太好，于2008年牛市高点入场，开始投资的时间为2008年1月1日，此时的上证综指为5272.81。他于2017年12月31日结束投资，此时上证综指为3307.17，跌幅为37.28%。若选择在2008年初一次性买入，持有10年，收益率为-37.28%；而如果采取定投模式，则定投收益率为24.32%。

2、一般点位

投资B在2008年6月1日开始投资，此时上证综指为3459.04，2017年12月31日离场时上证综指为3307.17，跌幅为4.39%，这也是选择一次性买入的收益率。而如果采取定投，那么收益率为28.72%。

3、低点入场

投资者C幸运地在市场处于低位时进场，其开始投资的时间为2009年1月1日，上证综指位于1880.72的低点，2017年12月31日离场时上证综指为3307.17，涨幅达75.85%。如果采用定投，则收益率为25.17%。

对大多数投资者来说，定投是更佳的选择

可以发现，定投适用于各类投资情形，即便是高位入场，得益于定投平滑成本的特点，坚持较长一段时间后也能期待一定收益。这只是用指数模拟的结果，如果选择了一只表现优秀的基金，定投的效果将更为明显。 

大家或许注意到低点入场的情境下，定投的收益率逊色于一次性买入。这是因为在上涨的市场中，一次性买入锁定了较低的买入成本。但不可忽略的是，要达到这样的效果，需要满足以下几点前提：

1、准确择时，踩中市场低点。但是择时是困难的，这一点不必赘述。

2、长期持有，避免追涨杀跌。然而实际中，一次性把一大笔资金投入，投资者遇到波动后心理压力会非常巨大，特别是对于没有太多经验的普通投资者。定投可以很好地平滑波动，相对来说心理压力会减小很多。

3、将大笔资金一次性投入。虽然一次性买入看起来很美，但是它相当于在一开始就将定投多年投入的金额一次性付出，如果投资者资金有限，就可能对其造成较大的流动性压力，影响其长期持有。 

定投与一次性投资并不是对立的。对于资金充裕，具备丰富投资经验，拥有较完善的投资逻辑的投资者，可以选择一次性买入；但对于大多数的普通投资者，定投毫无疑问是很好的选择。

风险提示：请充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。