2018-12-17 “悲观”提供了意想不到的好机会

1937年的经济大萧条，大多数人的记忆惨淡，但对于抓住危机的邓普顿来说反而是个千载难逢的好机会。这位投资大师就是在那个艰难时刻成立了自己的公司——Templeton，DobbrowVance（TDV），并在之后的25年中将公司打造成一流...

2018-12-17 如何在危机中成为成功的买家？

在大多数人不愿做的事情中，通常能够发掘出最佳机会。霍华德·马克斯曾经说过，价格是构成杰出投资的主要因素。杰出投资者的目标不在于“买好的”，而在于“买得好”，关键不在于买什么，而是用多少钱买。高质量、低质量资产都可能划算或不划算，将客观优...

2018-12-10 正确认识市场周期并逆向投资

万物皆有周期，任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去。以今天的事件推测未来是对投资活动的最大危害。世界具有周期性的根本原因是人类的参与，人是情绪化且善变的，缺乏稳定性和客观性。尤其是信贷周期，具有必然性、极端波动性，能够为投资者创造投...

2018-12-10 投资就应该持续做正确的事情

《投资先锋——基金教父的资本市场沉思录》是一本约翰？博格在2000-2009年演讲、文章的汇总，也是其多年来对共同基金投资的心得汇总。在书中，他提醒投资者避免陷入数据陷阱，更不要被眼花缭乱的创新产品迷惑。约翰？博格提醒专业投资机构，必须...

2018-12-03 成功的投资需要创造收益和控制风险并重

成功的投资需要创造收益和控制风险并重，而识别风险是控制风险的前提。霍华德？马克斯说过：最大的风险并不是来自于低质量或高波动性，而是来自于买价过高。价值投资者通常认为高风险和低预期收益是同一枚硬币的两面，两者都主要源自高价格。当市场被推高...

2018-12-03 思维模式是通向成功的钥匙

如何做出一个好决定？如何成为一个好的投资者？斯坦福大学心理学家卡罗尔﹒德韦克在《终身成长》一书中表明，我们获得的成功并不是能力和天赋决定的，更受到我们在追求目标过程中展现的思维模式的影响。“股神”老搭档查理？芒格就非常重视投资中的思维模...

2018-11-26 从真实价值出发的投资方法是最可靠的

价值投资的关键在于正确判断认识价格和价值的关系。在进行投资行动之前，投资者必须考察相对于资产价值的资产价格，建立基本面-价值-价格之间的健康关系是成功投资的核心。投资者必须以价格为根本出发点，无论多好的资产，如果买进价格过高，都会变成失...

2018-11-26 简单的道理并不简单

重视安全边际被“股神”巴菲特认为是简化投资最重要的原则，但简单的道理做起来并不简单。“股神”的导师本杰明？格雷厄姆对其投资有着重要影响。“格雷厄姆常常提到：如果你以90美分的价格购买了价值1美元的资产，那么你会有一定的交易风险，但是如果...

2018-11-19 如何寻找价格低估的投资标的？

伏尔泰曾说：“完美是优秀的敌人。”这在投资领域同样适用。追求完美的投资者寄希望于在市场低谷买进，在高点卖出，但这反而可能导致投资者一无所获。原因在于市场无法预测，坚持完美会导致错失投资机会。我们所应该做的，是尽可能追求明智的投资方式。毫...

2018-11-19 投资需要学习成功者的经验

美国财经作家约翰？特雷恩专门研究巴菲特的“金手指”，解析其“点股成金”的奥秘。特雷恩以巴菲特的著作、访谈、演讲以及非正式观察资料为基础，对后者的选股和投资策略进行了详尽分析。股市瞬息万变，怎样在变化的市场中找到优秀的企业？巴菲特的成功经...