一提到养老，大家印象中似乎就是父母在退休后领取的、由政府发放的退休金。其实，养老金体系由三大支柱组成，退休金只是其中一部分。今天，我们和大家一起看看养老金体系三支柱的构成，以及海内外发展的对比。

首先，问一个简单的问题：什么是三支柱养老体系？简单归纳如下：

第一支柱计划是由国家发起设立的、各类缴费型或非缴费型养老金保障计划，通称“公共养老金”计划。

主要特点：国家设立、广覆盖、保基本、国家财政兜底，其作用是底线保障。

第二支柱计划是由雇主（含工会、行业协会）发起设立的养老金计划，其主要功能是补充保障与激励作用。

主要特点：这类计划在欧洲称为“职业年金”，在美国称为“私人养老金”。在我国，由企业提供的称为“企业年金”，由行政机关和事业单位提供的称为“职业年金”。

第三支柱计划是由家庭或个人发起设立的、各类养老储蓄计划。

主要特点：完全依赖家庭或个人缴费进行储蓄，包括退休目的储蓄与投资、商业养老保险计划、以房养老，以及家庭和代际基础上的非正规保障形式等。第三支柱不同于第二支柱的最重要标志是没有“雇主缴费”。

了解了基本的三支柱概况，让我们看一下我国三支柱养老体系发展的现状。

我们国家第一支柱养老金体系建立于上世纪90年代初，养老保障三支柱体系仍处于建设过程中。总体来看，我国养老金发展体制逐渐完善。政府主导的第一支柱——基本养老保险基金已形成城镇职工与城乡居民两大平台，实现了对社会成员的全覆盖。企业主导的第二支柱——职业年金已基本完成制度构建，企业年金近十年取得了较快的发展。个人主导的第三支柱——个人养老储蓄基金发展相对滞后，尚在进行顶层制度建设。

在完善的过程中，我国养老体系的三支柱结构依然存在发展不均衡的问题。根据人社部2017年数据，第一支柱收支缺口增加。2017年城镇职工基本养老保险基金总收入43310亿元，其中征缴收入33403亿元，全年基金总支出38052亿元。第二支柱依然覆盖范围有限。截至2017年，8.04万户企业建立企业年金，2331万职工参与。第三支柱刚刚起步，尚待发展。

在此背景下，加快第三支柱建设，让基数庞大的个人参与到个人养老计划中来，将是缓解第一、第二支柱压力、增厚养老保障资金积累、深化养老保障体系建设的重要举措，对我国的养老保障事业具有重要意义。

所谓他山之石可以攻玉，那么让我们来看一下海外三支柱体系，并且从中得到一些启发和借鉴。

美国作为养老保险体系最为完善的国家之一，为应对人口老龄化，形成了以社会保险、企业退休计划以及个人储蓄养老三大支柱为核心的养老体系，这三大支柱灵活又富有弹性。

以美国的养老体系为例，美国第一支柱是联邦公共养老金，即老年、遗属及残障保险（OASDI）。第二支柱是职业养老金，主要包括针对企业雇员的401（k）计划、非营利组织雇员的403（b）计划，以及针对政府雇员的457计划。第三支柱是自愿性个人养老金，主要包括个人退休账户（IRAs）计划及其他个人补充养老计划。

截至2016年底，美国养老金资产规模合计超过26万亿美元，三大支柱中，基本养老保险、雇主养老计划、个人储蓄养老账户分别为2.9万亿、15.4万亿和7.9万亿，占比分别为10.9%、59.1%、30.0%，其中，共同基金在养老金资产中占比达34.6%。

从美国经验来看，联邦政府强制社会养老金的运作主要通过两个独立的信托基金，由美国财政部负责运营，投资策略较为保守，主要投资于美国政府担保的债券，收益率较低。雇主养老金计划和个人储蓄养老计划的投资方向更加多样，其中以公募基金为主。截至2017年二季度末，雇主养老金计划和个人储蓄养老计划规模合计15.9万亿美元，其中有51.57%的资产投向公募基金。

另外看一下英国的状况。英国养老金制度较为复杂且经历过多次改革，总体来说当前英国养老体系也包括三大支柱，即国家养老金、私营养老金和个人储蓄投资养老，退休人员的主要养老金来源于第二支柱。

第一支柱的国家养老金仅能保障退休人员的基本生活，其替代率仅为20%-40%。在2016年以前，国家养老金包括国家基本养老金和国家补充养老金，但2016年改革后英国实施新国家养老金制度，将两者合并后统一发放国家养老金。

第三支柱是指个人自行选择购买的商业保险等养老产品，国家对此不做干预，仅对提供产品的公司进行管理。

英国退休人员的主要养老金来源是第二支柱的私营养老金。私营养老金分为两部分，职业养老金计划和个人养老金计划。

2012年改革后所有雇主被强制实施职业养老金计划。该计划分为待遇确定型（DB）和缴费确定型（DC）两种模式。采用DC型计划的雇员在退休后取得的养老金由管理基金的金融机构发放，且数额取决于基金运作收益。采用DB型计划的雇员，养老金的发放不取决于投资收益，而是由工资和工作年限决定。

个人养老金计划是指雇员自愿额外缴纳费用到个人养老账户中，以获得较高的养老金。该计划包括存托养老金和个人投资养老金两种模式，存托模式下养老基金由低成本的机构进行管理，个人投资模式下养老基金由雇员个人决定投资方式。

总体来看，发达国家和地区基本上建立了层次更为丰富的养老体系，为人们的养老提供了较多渠道，第一支柱由政府提供的国家养老金仅能保障基本生活水平，大多数人会通过第二支柱和第三支柱补充自己的养老计划。对比当下的中国养老现状，第二、三支柱是我们亟待发展的重点内容。