2017-02-24 东方红资产管理董事长陈光明：客户盈利是考核的核心指标

（本文根据东方红资产管理董事长陈光明先生2017年1月在2016年度工作总结会议上讲话整理）过去几年，中国资本市场面临较大的变化和挑战，不管是2015年的股灾，还是2016年的债灾，身处其中，我们都非常从容出色地应对了，这得益于大家的共...

2017-02-20 正确理解市场有效性及局限性

市场先生对我们有用的是他口袋中的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制了后果将不堪设想。作为价值投资的大师，本杰明格雷厄姆提出市场先生寓言建议投资人，要准确理解市场的有效...

2017-02-13 把握投资的能力范围

你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家，你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。正如现代投资大师巴菲特所说，在投资过程中，个人能力圈范围的大小或许并不重要，投资人真正需要是清楚自己的能力范围，并对所选择的企业进行...

2017-01-23 理性商业分析的三条建议

著名的价值投资大师不止一次地强调要注重企业的内在价值，理性的商业判断和分析能力重要性凸显。事实上，一个价值投资者要想成功，除了对投资保持正确的态度以外，还要能够理性判断、分析上市公司的真实情况，寻找以等于或低于其内在价值的价格标价的证券...

2016-12-19 发现价格与内在价值的秘密

如果股票价格在公司的价值附近波动，价值投资就是有效的。著名的投资大师格雷厄姆将市场比作市场先生，认为当价格围绕价值波动时候，正是因为市场行为会对股票定价产生作用，所以投资者能够以低于公司价值的价格买入股票，或高于价值的溢价卖出股票。事实...

2016-12-12 规避投资风险的三条建议

一个成功的投资者应当遵循两个法则：一是严禁损失，二是不要忘记第一原则。或许正是因为1929年股市大崩盘的惨痛经历，著名的投资大师格雷厄姆不断提醒投资者重视风险，避免永久性下跌带来的损失。真正的投资风险，并不是指某只股票在市场中特定时间内...

2016-12-05 避免进入增长率误区

增长率本身可能成为投资陷阱。作为长期投资和价值投资坚定的追随者，美国沃顿商学院杰里米西格尔教授在《投资者的未来》一书中指出，投资者对于增长的不懈追求寻找激动人心的高新技术、购买热门股票、追逐扩张产业、投资于快速发展的国家，常常带给投资者...

2016-11-28 寻找具有潜力的投资标的

你投资的是公司，而不是股市。著名的投资大师彼得林奇曾在《彼得林奇的成功投资》一书中提醒投资者，预测经济的走势效果微乎其微，选择投资目标更需利用自身优势，关注公司本身的成长性，寻找潜力股。无论A股市场怎样切换风格，不可否认的是，任何时期都...

2016-11-21 投资也需滴水穿石

购买这家公司的股票是一个良好的选择吗？投资者似乎永远在面临一个选择，究竟什么样的标的才是值得购买并长期持有的。事实上，优秀的投资人，不仅能够战胜短期市场起伏，更重要的是如何能够在一次次惊涛骇浪中保持长盛不衰。近期市场的反复无形中给投资者...

2016-11-14 成功投资需要广泛阅读

我和巴菲特从一些非常优秀的财经书籍和杂志中学习到的东西比其他渠道要多得多。我认为，没有大量的广泛阅读，你根本不可能成为一个真正的成功投资者。查理芒格曾在伯克希尔股东大会上明确地指出，广泛阅读是成为真正成功的投资者的必备技能之一。几乎所有...